節(jié)后首周,，PVC主力合約1205在需求偏好預(yù)期及其他化工品種行情的助推下破位上行,，一舉突破前期7000一線壓力位,。由于受到上方空頭壓制,、期現(xiàn)套利盤介入及市場需求復(fù)蘇緩慢等因素的影響，上周PVC1205出現(xiàn)振蕩下行走勢,，基本回吐前一周的漲幅,，重新回到7000元/噸附近。結(jié)合目前整體市場環(huán)境,，PVC在上下游均受到壓制,，加上國際金融環(huán)境不穩(wěn)定給商品市場帶來的系統(tǒng)性風(fēng)險仍存在，未來PVC的復(fù)蘇之路尚是艱難,。

　　宏觀因素抑制商品投機(jī)熱情

　　歐債危機(jī)仍沒得到有效解決,，加上伊朗核問題、敘利亞問題等地緣政治風(fēng)險，2012年金融環(huán)境的穩(wěn)定依舊存在變數(shù),，資本市場系統(tǒng)性風(fēng)險不可避免,。3月20日，希臘有145億歐元債務(wù)到期,，將考驗(yàn)希臘乃至整個歐元區(qū)的穩(wěn)定性,。歐洲市場的這種“多米諾”效應(yīng)令者信心恢復(fù)受阻，市場對出現(xiàn)再次暴跌的擔(dān)憂也越發(fā)明顯,。受此影響,，大宗商品等市場的投機(jī)熱情難免受到抑制，尤其對PVC等小品種更是日漸冷落,。

　　樓市低迷長期影響PVC需求

　　2011年隨著調(diào)控政策的深入,，國內(nèi)房地產(chǎn)增速放緩，樓市逐漸低迷,。下游建材市場也隨之進(jìn)入整理態(tài)勢,，消費(fèi)熱情不如往年高漲，PVC現(xiàn)貨市場在去年的“金九銀十”罕見清淡,。透過去年12月的中央經(jīng)濟(jì)會議精神,，今年房地產(chǎn)市場仍將受到調(diào)控影響，目前,，房地產(chǎn)企業(yè)面臨的主要問題仍是緊繃的資金量,。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)，1月全國新增貸款大大低于預(yù)期的萬億元以上,，僅新增7381億元,，創(chuàng)下2008年以來1月同期的新低。

　　市場流動性的偏緊不利于房企的融資,，直接抑制新屋開工的熱情與進(jìn)度,。國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2011年全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋新開工面積共19.01億平方米,，同比僅增長16.2%,，較上年增速回落24.4%。隨著房地產(chǎn)額增速的進(jìn)一步放緩,，今年房地產(chǎn)新開工面積將出現(xiàn)近十年來的首次負(fù)增長,。PVC作為下游主要的需求終端，樓市的走軟將長期影響PVC行業(yè)的發(fā)展,，進(jìn)一步削弱PVC價格的上升動能,。

　　PVC現(xiàn)貨難有起色

　　電石方面，節(jié)后PVC生產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)開工并沒有提振電石價格,，在低需求的持續(xù)壓抑下,，近期電石價格出現(xiàn)回落,。西北地區(qū)電石報3450元/噸，華東地區(qū)電石報3950元/噸,，較上周報價下跌50元/噸至150元/噸,。盡管PVC企業(yè)對電石的需求預(yù)期減弱，但氯堿平衡的另一端——燒堿后市需求仍將保持旺盛勢頭,，燒堿整體價格也保持高位,，對電石的消費(fèi)還會有一定支撐。加上電力,、煤炭等原料價格的上漲對電石價格的強(qiáng)勁支撐,，電石價格的下跌空間將十分有限。

　　市場方面,，節(jié)后PVC期貨的先揚(yáng)后抑顯示出市場信心不足,，現(xiàn)貨價格波動不大，但市場成交狀況依然不容樂觀,。目前,，華東市場主流電石法PVC報價在6750元/噸，華南地區(qū)主流電石法PVC報價在6850元/噸,。隨著PVC生產(chǎn)企業(yè)恢復(fù)開工,，市場貨源將不斷增加，而下游需求啟動仍需時日,。PVC短期內(nèi)連續(xù)突破上行仍然困難重重,，建議者謹(jǐn)慎看待PVC上漲，切勿盲目追多,。