近半年來,，受國家抑制通脹以及樓市低迷等因素影響,，PVC期現(xiàn)價(jià)格承壓較大，行情走勢較為疲弱,。國際原油價(jià)格短期內(nèi)雖有反彈,，但后市仍不樂觀。國內(nèi)電石價(jià)格難以維持高位,，山東,、山西等地部分接收價(jià)推出了相應(yīng)的降價(jià)計(jì)劃，其他地區(qū)也開始陸續(xù)下調(diào)價(jià)格,，pvc市場來自成本的支撐相應(yīng)弱化,；另一方面，大商所pvc入庫倉單已達(dá)7000余手,，實(shí)盤壓力相對較大,，買盤意愿不強(qiáng),，期貨成交量整體縮減,，行情缺乏資金推動。此外,，今年pvc市場及下游樓市呈現(xiàn)”旺季不旺“的態(tài)勢,。在產(chǎn)能過剩以及需求不旺的情形下，pvc后市難以擺脫低迷局面,。
產(chǎn)能過剩,，需求不足
目前，國內(nèi)pvc產(chǎn)能過剩的局面難以改善,，8月我國pvc產(chǎn)量已達(dá)113.8萬噸,，上游氯堿企業(yè)也開始著手出貨清理庫存。另外pvc的型材和管材主要用于建材市場,，而國內(nèi)對于樓市調(diào)控尚未放松,，且大有步步緊逼的態(tài)勢，全國房屋竣工面積累計(jì)同比增速出現(xiàn)放緩，下游建材加工企業(yè)觀望情緒較濃,，對pvc未來價(jià)格走勢大多抱悲觀態(tài)度,。一些中小企業(yè)也正面臨錢、工,、電”三荒“問題的考驗(yàn),。筆者認(rèn)為，下游需求疲軟態(tài)勢難以在短期得到改觀,。
成本支撐有所松動
國內(nèi)電石價(jià)格自年初以來經(jīng)歷了”振蕩走低“,、”快速上揚(yáng)“和”穩(wěn)中有降“三個(gè)階段性走勢，據(jù)統(tǒng)計(jì),，目前國內(nèi)電石產(chǎn)業(yè)開工率依然較高,，產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重。之前燒堿價(jià)格的上漲使得pvc開工率快速提升,，致使電石價(jià)格一直維持高位,。但關(guān)系到電石價(jià)格后期走勢的主要因素依舊在于市場需求，pvc企業(yè)的開工率在很大程度上決定了電石價(jià)格的漲跌,，而pvc下游產(chǎn)業(yè)需求走弱難以對電石價(jià)格形成支撐,，后市電石價(jià)格可能會進(jìn)一步下跌。另一方面,，來自外部的經(jīng)濟(jì)環(huán)境也不容樂觀,。歐債危機(jī)短期內(nèi)難現(xiàn)曙光，國際油價(jià)繼續(xù)走弱的可能性較大,，亞洲乙烯表現(xiàn)低迷,。據(jù)筆者粗算，如果按每生產(chǎn)1噸pvc需要1.5噸電石和0.76噸hcl來計(jì)算,，加之電費(fèi)和其他費(fèi)用,，電石法pvc的生產(chǎn)成本約為7000元/噸，乙烯法pvc相對電石法生產(chǎn)成本每噸約高200元,，但無論是電石法pvc還是乙烯法pvc,，雖然目前成本因素對價(jià)格提供了些許支撐，但上游原料價(jià)格的走弱將促使pvc成本線下移,，成本支撐有所松動,。
實(shí)盤壓力大，買盤意愿不強(qiáng)
目前,，大商所的pvc倉單已達(dá)7000余張,，多數(shù)倉單系空頭上半年4、5月份的套保賣盤,，在強(qiáng)大的實(shí)盤壓力下,，買方資金介入相對謹(jǐn)慎,，市場難以獲得資金的推動，期貨多空雙方也難以在短期內(nèi)變換強(qiáng)弱角色,。在現(xiàn)貨需求不旺,，又有實(shí)盤壓制的態(tài)勢下，pvc期價(jià)后期上漲乏力,。
近期pvc期價(jià)下跌后出現(xiàn)反彈行情的可能性較大,，主力1201合約有可能圍繞7000元關(guān)口弱勢整理，但后市仍不樂觀,。投資者短線可參與反彈行情,，但勿過分看漲。
